在上一篇文章，我們詳細介紹了期貨入門指南-《什麽是期貨》，相信大家對期貨的基礎知識已經有了初步的概念，也歡迎大家進一步閲讀《怎麽進行期貨交易》，學習期貨交易的理論知識與實踐。接下來本篇文章將進一步介紹目前世界期貨交易的主角與最大的交易合約類型-美股期貨。
**今日三大美股指数期货报价：
引言
在金融世界中，期貨合約是一種核心的交易工具，它允許交易者鎖定未來某個時間點的資產購買或銷售價格。不同於直接購買股票或債券，期貨是一種衍生工具，意味著它的價值是基於其它資產的價值。例如，一份標準普爾500指數期貨合約的價值是基於S&P 500指數的表現。
期貨與股票的區別：
- 權利與義務：購買股票時，投資者擁有公司的一部分股份和相應的權利（例如投票權），而期貨合約則是買賣雙方未來履行合約的法律義務。
- 槓桿效應：期貨交易通常涉及槓桿，這意味著交易者可以用相對較小的資金來控制大量的資產。這提供了高收益的機會，同時也帶來較高的風險。
- 市場預期：股票投資者通常尋求從公司盈利和股價上漲中獲益，而期貨交易者則可能在市場上漲或下跌時獲利，因為他們可以選擇買入（做多）或賣出（做空）合約。
期貨與債券的區別：
- 收益來源：債券投資主要來自固定收益，即定期支付的利息，而期貨合約的盈虧則來自於基礎資產價格的變動。
- 到期和結算：債券有確定的到期日，到時候本金會被還清。期貨合約在到期時也需結算，但通常是通過現金結算或者再次進行交易來延續合約。
- 市場動態：債券價格受利率、信用風險等因素影響，而期貨價格則更多受到市場供需、基礎資產表現和宏觀經濟事件的影響。
美股期貨（也指美國股票期貨），一般是指美國股票指數期貨，也稱為美股指數期貨、美股期指、美國期指和美期指，是一種金融衍生品，使投資者能夠透過期貨合約交易美國股票指數。其中最具代表性的是美國三大股指期貨，雖然股票指數本身無法直接交易，但它們提供了反映整體股市走勢的重要信息。因此，美股期貨成為了投資者參與股市指數變動的主要方式之一。
美股期貨的歷史起源可以追溯至19世紀中期。當時，芝加哥的農民為了規避農產品價格波動的風險，開始簽訂期貨合約，以約定未來某一時間以特定價格交割農產品。
主要發展階段和關鍵大事件
- 19世紀70年代：隨著芝加哥商品交易所（CME）的成立，開始有組織地交易小麥、玉米等農產品期貨。
- 1870年：CME開始交易第一份股票期貨合約，標的資產為芝加哥鐵路公司股票。
- 20世紀20年代：隨著美國經濟的快速發展，股票期貨交易日益活躍。
- 1929年：股市崩盤引發了大蕭條，也導致了美股期貨市場的大幅波動。為了應對市場危機，美國政府出台了一系列監管措施，對期貨交易進行規範。
- 1973年：芝加哥期貨交易所（CME）推出第一份股票指數期貨合約，標的資產為標準普爾500指數。
- 1982年：紐約商品交易所（NYMEX）推出第一份利率期貨合約，標的資產為美國國債。
- 1997年：芝加哥商品交易所（CME）推出電子交易系統，使期貨交易更加便利高效。
- 21世紀以來：美股期貨市場繼續保持增長態勢，成為全球最重要的金融市場之一。
- 2008年：全球金融危機爆發，導致美股期貨市場大幅波動。為了應對危機，美國政府和美聯儲採取了一系列措施，穩定金融市場。
- 2020年：新冠疫情爆發，導致全球經濟下行，美股期貨市場再次出現劇烈波動。
美股期貨市場經歷了150多年的發展歷程，已經成為全球最重要的金融市場之一。美股期貨為投資者提供了規避風險、套利保值、投機獲利的有效工具，在現代金融體系中發揮著重要作用。
美股期貨合約概述
美股期貨合約主要在芝加哥商業交易所（CME）上交易，涵蓋了主要的美股指數，如道瓊斯工業平均指數、標準普爾500指數和那斯達克指數。以下是三大美股期指的基本交易信息：
| 期貨類型 | 合約大小 | 最小價格變動 | 主要用途 |
|---|---|---|---|
| ES (標準普爾500期貨) | 每點$50 | 0.25點 ($12.50) | 用於對冲和投機標準普爾500指數的波動 |
| NQ (納斯達克100期貨) | 每點$20 | 0.25點 ($5) | 用於對冲和投機科技重股的納斯達克100指數波動 |
| YM (道瓊期貨) | 每點$5 | 1點 ($5) | 用於對冲和投機道瓊工業平均指數的波動 |
| MYM (微型道瓊期貨) | 每點$0.50 | 1點 ($0.50) | 低成本入門選擇，適合小資金投資者對冲和投機道瓊指數 |
| MES (微型標準普爾500期貨) | 每點$5 | 0.25點 ($1.25) | 低成本入門選擇，適合小資金投資者對冲和投機標準普爾500指數 |
| MNQ (微型納斯達克100期貨) | 每點$2 | 0.25點 ($0.50) | 低成本入門選擇，適合小資金投資者對冲和投機納斯達克100指數 |
- 交易時間：美東時間週日18:00至週五17:00，每日17:00至18:00休市1小時。
- 槓桿比率：不同期貨合約有不同的槓桿比率，道瓊指數期貨約為19倍，標準普爾500期貨約為18倍，那斯達克期貨約為16倍。
- 一手保證金：進行交易所需的初始保證金各不相同，道瓊指數期貨為9000美元，標準普爾500期貨為11200美元，那斯達克期貨為15500美元。
最新美股期貨合約保證金
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交易所 |
商品名稱 |
幣別 |
原始保證金 |
維持保證金 |
調整前 |
|
CBOT |
小型道瓊指數(YM) |
USD |
9,240 |
8,400 |
8,800 |
|
CME |
E-MINI S&P500 INDEX(ES) |
USD |
12,980 |
11,800 |
12,320 |
|
CME |
Micro E-MINI S&P500 INDEX(MES) |
USD |
1,298 |
1,180 |
1,232 |
|
CME |
E-MINI NASDAQ 100(NQ) |
USD |
19,470 |
17,700 |
18,480 |
|
CME |
Micro E-MINI NASDAQ 100(MNQ) |
USD |
1,947 |
1,770 |
1,848 |
|
CME |
小羅素(RTY) |
USD |
7,150 |
6,500 |
6,820 |
|
CME |
微型羅素(M2K) |
USD |
715 |
650 |
682 |
|
CME |
日經225指數(NK) |
USD |
9,350 |
8,500 |
8,800 |
投資者與風險管理
美股期貨交易具有高度專業性和相對較高的風險，因此它的主要市場參與者包括專業投資者和機構投資者。這些投資者通常利用美股期貨來對沖股市風險，尤其是在面對市場不確定性和潛在波動時。由於涉及高槓桿，投資者需對市場有深入的理解和嚴格的風險管理策略。
美股期貨的交易優勢
美股期貨相較於直接投資美股擁有多項優勢。首先，它省去了投資者選擇個別股票的煩惱，而且具有以下幾個顯著的交易優勢：
- 延長的交易時間：美股期貨的交易時間長達23小時，相比之下，直接股票交易僅限於每天5小時，這使得投資者能夠更靈活地響應全球經濟和政治事件。
- 杠桿交易：投資者只需支付一定比例的保證金，就可以交易價值遠超出存入保證金數額的合約，這在直接股票投資中是不可見的。
- 多空操作的自由：無論市場趨勢如何，美股期貨均提供做多和做空的機會，允許投資者在市場上漲或下跌時都有機會獲利。
美股期貨與ETF、差價合約對比
除了直接交易美股期貨，投資者還可以選擇通過美股指數ETF或美股指數差價合約（CFD）來投資美股指數。以下是三種投資方式的快速概覽和比較：
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投資方式 |
美股期貨 |
美股指數ETF |
美股指數差價合約 |
|
專業交易知識 |
需要 |
不需要 |
需要 |
|
資金門檻 |
高 |
低 |
極低 |
|
杠桿 |
10至20倍 |
無 |
高達200倍 |
|
交易時間 |
23小時 |
6.5小時 |
23小時 |
|
開戶便捷性 |
高 |
低 |
高 |
對於具備一定交易經驗且追求盈利的普通投資者，美股指數期貨相對差價合約或ETF產品，是一個非常好的選擇。透過這些比較，投資者可以根據自己的交易經驗、資金情況和交易目的選擇最適合自己的投資途徑。
道瓊工業平均指數期貨（DJIA Futures）介紹
1.1 定義和基本概念
道瓊工業平均指數期貨：入門指南
道瓊工業平均指數期貨（DJIA Futures）是一種以道瓊工業平均指數（DJIA）為標的資產的期貨合約，它是一種複雜的金融工具，可用於投機或對沖。對於初學者來說，入門道瓊工業平均指數期貨交易可能具有挑戰性。
道瓊工業平均指數簡介
道瓊工業平均指數（DJIA）是由「華爾街日報」與「道瓊公司」所共同創造的市場指數，並於1896年5月26日首次公布，指數為40.94點，在最初象徵著美國12檔最重要的股票的平均數。
隨著時間的推移與發展，道瓊工業平均指數的成分股經歷了多次調整，截至2024年5月6日，道瓊工業平均指數由30家美國大型上市公司的股票組成，涵蓋了工業、科技、金融、醫療保健等多個行業。
|
類型 |
權重 |
類型 |
權重 |
|
資訊科技 |
22.30% |
必需性消費 |
7.50% |
|
金融 |
16.60% |
通訊服務 |
4.50% |
|
醫療保健 |
16.30% |
能源 |
1.80% |
|
工業 |
15.60% |
原物料 |
1.10% |
|
非必需性消費 |
13.90% |
|
|
從表中可以看出，資訊科技、金融、醫療保健、工業是道瓊工業平均指數中權重最大的四個部門，合計權重超過70%。這也反映了美國經濟的產業結構。
道瓊工業平均指數期貨種類
道瓊工業平均指數期貨主要有兩種：
- 迷你道指期貨（YM）：每點合約跳動價值5美元，保證金要求較高。
- 微型道指期貨（MYM）：每點合約跳動價值0.5美元，保證金要求較低，更適合初學者。
道瓊工業平均指數期貨交易注意事項
道瓊工業平均指數期貨交易具有以下特點：
- 高槓桿：期貨交易採用保證金制度，交易者只需繳納一部分保證金即可控制全額合約，因此具有高槓桿性。高槓桿可以放大收益，但也可能導致更大的損失。
- 雙向交易：期貨交易可以做多也可以做空，也就是說交易者可以押注指數上漲或下跌。
- 到期結算：期貨合約具有到期日，在到期日之前，交易者可以選擇平倉或交割。如果選擇交割，則需要以現金或實物資產進行結算。
1.2 合約規格
道瓊期貨合約規格比較（YM vs. MYM）
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合約要素 |
YM |
MYM |
|
合約代碼 |
YM |
MYM |
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交易單位 |
指數點 |
指數點 |
|
報價單位 |
1點 |
1點 |
|
最小變動點數 |
1點價值5美元 |
1點價值0.5美元 |
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初始保證金比例 |
4% |
4% |
|
維持保證金比例 |
3% |
3% |
|
平倉保證金比例 |
0% |
0% |
|
交易時間 |
（CME）交易時段（23小時） |
（CME）交易時段（23小時） |
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交割月份 |
3、6、9、12 月 |
3、6、9、12 月 |
|
交割時間 |
當月第 3 個星期五結算價 |
當月第 3 個星期五結算價 |
|
交割方式 |
現金交割 |
現金交割 |
目前，道瓊工業平均指數期貨的保證金制度主要包括以下兩個方面：
- 初始保證金：是指交易者在開立期貨倉位時需要存入的保證金，其數額通常為期貨合約價值乘以初始保證金比例。
- 維持保證金：是指交易者在持倉期間需要維持的最低保證金數額，其數額通常低於初始保證金。
根據芝加哥商品交易所（CME）的最新規定，道瓊期貨的初始保證金比例為5%，維持保證金比例為3%。
道瓊期貨保證金比較（2024年5月6日更新）
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合約 |
原始保證金 |
約當台幣 |
維持保證金 |
當沖保證金 |
交易時間 |
交割月份 |
交割方式 |
|
小道瓊期貨 (YM) |
8,800 美金 |
264,000 台幣 | 9240 美金 |
4,400 美金 |
芝加哥商品交易所（CME）交易時段 (23 小時) |
3、6、9、12 月 |
現金交割 |
|
微型道瓊期貨 (MYM) |
880 美金 |
26,400 台幣 | 924 美金 |
440 美金 |
芝加哥商品交易所（CME）交易時段 (23 小時) |
3、6、9、12 月 |
現金交割 |
|
台灣道瓊期貨 (UDF) |
46,000 台幣 |
46,000 台幣 |
36,000 台幣 |
23,000 台幣 |
台灣期交所交易時段 (8:45-13:45、15:00-次日05:00) |
3、6、9、12 月 |
現金交割 |
圖表說明：
- 合約：指道瓊期貨、微型道瓊期貨和台灣道瓊期貨。
- 原始保證金：是指在開立新倉位時所需的最低保證金。
- 約當台幣：是將原始保證金換算成新台幣的金額。
- 維持保證金：是指在持倉期間所需的最低保證金。如果持倉的浮動損益使帳戶價值低於維持保證金，則會收到追繳通知。
- 當沖保證金：是指當天買進並在當天賣出的交易所需的保證金。當沖保證金通常為原始保證金的一半。
- 交易時間：指各期貨交易所的交易時段。
- 交割月份：指各期貨合約的交割月份。
- 交割方式：指各期貨合約的交割方式。
注意事項：
- 以上保證金金額僅供參考，實際保證金可能會因交易所、期貨商和市場行情而有所不同。
- 在交易期貨之前，應充分了解相關的風險和規則。
- ※小提醒：最後交易日當天僅交易至21:30(美國夏令時間)
道瓊期貨手續費怎麼收?
道瓊期貨手續費主要由 交易所手續費 和 期貨商手續費 兩部分組成。
交易所手續費 是指交易所向交易者收取的費用，用於維護交易所的運行。道瓊期貨的交易所手續費由 CME 清算所收取，具體費率如下：
- 迷你道瓊期貨（YM）：每口3.80 美元
- 微型道瓊期貨（MYM）：每口0.38 美元
期貨商手續費 是指期貨商向交易者收取的費用，用於期貨商的經營和利潤。期貨商手續費沒有統一的標準，由各期貨商自行規定。一般來說，期貨商手續費會在 0.20-0.50 美元/口之間。
一手道瓊期貨手續費 的計算公式為：
一手道瓊期貨手續費 = 交易所手續費 + 期貨商手續費
以迷你道瓊期貨（YM）為例，如果期貨商手續費為 0.30 美元/口，那麼一手道瓊期貨手續費為：
一手道瓊期貨手續費 = 3.80 美元/口 + 0.30 美元/口 = 4.10 美元/口
以下是一些降低道瓊期貨手續費的方法：
- 選擇低手續費的期貨商：在開戶之前，可以多比較幾家期貨商的手續費，選擇低手續費的期貨商。
- 提高交易量：期貨商通常會對大宗交易者提供折扣優惠。
- 使用期貨優惠券：一些期貨商會定期推出期貨優惠券，可以抵扣手續費。
- 定期和期貨經紀商溝通：沒事多砍砍價，客服經理還是有權限可以給老客戶降低手續費的。
需要注意的是，道瓊期貨的保證金要求較高，迷你道瓊期貨（YM）的保證金要求為 9,240 美元，微型道瓊期貨（MYM）的保證金要求為 924 美元。因此，在進行道瓊期貨交易之前，應充分了解相關的風險，做好資金管理。
1.3 交易策略
- 做多：投資者預期指數將上漲，買入期貨合約，指數上漲後賣出獲利。
- 做空：預期指數將下跌，賣出期貨合約，指數下跌後買入平倉獲利。
- 趨勢交易：根據市場趨勢方向進行買入或賣出。
- 短線交易：短時間內頻繁交易，抓取小幅利潤。
- 套利交易：利用不同市場或合約之間的價格差異獲利。
道瓊期貨交易盈虧計算
案例一：買進平倉
假設：
- 買入價格：35000 美元
- 平倉價格：35100 美元
- 合約大小：5 美元/點
- 不計算手續費
計算：
盈虧 = (平倉價格 – 買入價格) * 合約大小
盈虧 = (35100 – 35000) * 5 = 500 美元
結論：
在不計算手續費的情況下，您賺取了 500 美元。
案例二：買進平倉
假設：
- 買入價格：35000 美元
- 平倉價格：34900 美元
- 合約大小：5 美元/點
- 不計算手續費
計算：
盈虧 = (平倉價格 – 買入價格) * 合約大小
盈虧 = (34900 – 35000) * 5 = -500 美元
結論：
在不計算手續費的情況下，您虧損了 500 美元。
案例三：買進平倉
假設：
- 買入價格：35000 美元
- 平倉價格：35100 美元
- 合約大小：5 美元/點
- 不計算手續費
計算：
盈虧 = (平倉價格 – 買入價格) * 合約大小
盈虧 = (35100 – 35000) * 0.5 = 50 美元
結論：
在不計算手續費的情況下，您賺取了 50 美元。
案例四：賣出平倉
假設：
- 賣出價格：35000 美元
- 平倉價格：35100 美元
- 合約大小：5 美元/點
- 不計算手續費
計算：
盈虧 = (平倉價格 – 賣出價格) * 合約大小
盈虧 = (35100 – 35000) * 0.5 = -50 美元
結論：
在不計算手續費的情況下，您虧損了 50 美元。
說明
- 在上述計算中，未考慮手續費。實際交易中，還需加上交易所手續費和期貨商手續費。
1.4 風險管理
- 止損：設置止損點，當達到指定價格時自動執行平倉，以限制損失。
- 資金管理：合理分配交易資金，避免過度集中投資於單一市場或合約。
- 風險分散：透過多元化投資其他金融產品或期貨合約，分散風險。
1.5 程式交易
近年來，程式交易在道瓊斯工業平均指數期貨市場中越來越普及，主要策略包括：
- 高頻交易：利用計算機算法在極短時間內執行大量交易，爭取每次小利。
- 量化交易：應用統計和數學模型分析市場，自動執行交易。
- 套利交易：在不同市場或期貨合約之間尋找價差，實現無風險利潤。
1.6 影響微型小道瓊期貨的因素
微型小道瓊期貨是一種以道瓊工業平均指數（DJIA）為標的資產的期貨合約，其價格走勢會受到多種因素的影響。以下是一些主要的影響因素：
- 美國宏觀經濟數據
美國的宏觀經濟數據會對道瓊工業平均指數產生重大影響，進而影響微型小道瓊期貨的價格。這些數據包括：
- 聯邦基金利率（FFR）：美聯儲設定的短期利率基準，影響企業和消費者的借貸成本。
- 非農業就業數據：每月第一個周五公布，反映美國勞動市場的健康狀況。
- 初領失業救濟金人數：每周四公布，反映美國失業率的變化趨勢。
- 製造業採購經理人指數（PMI）：每月第一個工作日公布，反映製造業的生產活動和景氣狀況。
- 非製造業採購經理人指數（NMI）：每月第一個星期二公布，反映非製造業的生產活動和景氣狀況。
- 個人消費支出平減指數（PCE）：反映美國消費者的物價水平和消費需求。
- 美股現貨市場表現
道瓊工業平均指數由美國 30 家大型上市公司的股票組成，因此其走勢與美股現貨市場的表現密切相關。當美股現貨市場上漲時，道瓊工業平均指數通常也會上漲，進而推動微型小道瓊期貨價格上漲。反之亦然。
- 市場情緒和心理
投資者對未來經濟和市場的預期也會影響微型小道瓊期貨的價格。當投資者樂觀時，他們更有可能買入期貨，推動價格上漲。當投資者悲觀時，他們更有可能賣出期貨，導致價格下跌。
- 地緣政治事件
重大地緣政治事件，如戰爭、恐怖襲擊等，也會對全球金融市場造成波動，進而影響微型小道瓊期貨的價格。
- 交易量和流動性
微型小道瓊期貨的交易量和流動性也會影響其價格波動。交易量越大，流動性越好，價格波動越小。反之亦然。
1.7 針對初學者的道瓊期貨交易技巧：
- 做好充分的準備：在進行微型小道瓊期貨交易之前，應充分了解相關的知識和風險，制定合理的交易策略，並嚴格控制風險。
- 關注重要財經數據：密切關注美國宏觀經濟數據、美股現貨市場表現等重要財經數據，並根據這些數據調整交易策略。
- 順勢交易：順應市場趨勢進行交易，在指數上漲時做多，在指數下跌時做空。
- 控制交易量：根據自己的資金情況和風險承受能力，合理控制交易量。
- 嚴格止損：設定止損點，並嚴格執行止損紀律。
1.8 如何開始交易道瓊期貨？
要開始交易道瓊期貨，您需要先在一家期貨交易商開戶。期貨交易商是提供期貨交易服務的金融機構，它們會代理您在期貨交易所進行交易。
在開戶之前，您需要準備以下材料：
- 身份證件：如身份證、護照等。
- 銀行賬戶：用於存入保證金和結算交易款項。
- 資金：滿足期貨交易的保證金要求。
開戶成功後，您就可以在期貨交易商的交易平台（網站或者APP）上進行道瓊期貨交易了。期貨交易平台通常會提供以下功能：
- 行情查詢：可以查看道瓊期貨的實時行情和歷史數據。
- 下單交易：可以買入或賣出道瓊期貨合約。
- 資金管理：可以查看您的交易賬戶資金餘額和保證金情況。
- 風險管理：可以設置止損、止盈等風險控制措施。
S&P期貨：追蹤美國股市波動的金融商品
S&P期貨是一種以美國標普500指數（S&P 500）為標的資產的期貨合約。S&P 500 指數由美國 500 家大型上市公司的股票組成，涵蓋了工業、科技、金融、醫療保健等多個行業，是反映美國股市整體走勢的重要指標。
S&P500 指數市值加權行業分布表格
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行業 |
市值占比 |
|
科技 |
28.2% |
|
金融 |
22.3% |
|
醫療保健 |
16.3% |
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工業 |
9.9% |
|
必需性消費品 |
7.5% |
|
非必需性消費品 |
6.4% |
|
公用事業 |
4.5% |
|
原物料 |
1.1% |
- 數據來源：標準普爾公司，截至 2024 年 5 月 6 日。
- 可以看出，科技行業的市值占比最大，為 28.2%；其次是金融行業，為 22.3%；醫療保健行業排名第三，為 16.3%。
- 其他行業的市值占比均小於 10%，包括工業（9.9%）、必需性消費品（7.5%）、非必需性消費品（6.4%）、公用事業（4.5%）和原物料（1.1%）。
S&P期貨的種類
一般交易SP期貨主要有以下兩種種類：
- 迷你SP期貨（ES）：最小跳動點為0.25 點，價值 12.5 美元，保證金為 12980美元。
- 微型SP期貨（MES）：最小跳動點為0.25 點，價值 1.25 美元，保證金為 1298美元。
S&P期貨最新保證金查詢（更新於2024年5月6日）
下表列出了不同商品的最新保證金要求，包括原始保證金、維持保證金以及當沖保證金的相關信息。
表格：保證金要求
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商品名稱 |
代碼 |
原始保證金 |
約當台幣 |
維持保證金 |
當沖保證金 |
|
小型標普期貨 |
ES |
12,980美元 |
369,600 |
11,200美元 |
6,160美元 |
|
微型小型標普期貨 |
MES |
1,298美元 |
36,960 |
1,120美元 |
616美元 |
|
台灣標普期貨 |
SPF |
57,000台幣 |
– |
44,000台幣 |
– |
詳細說明
- 小型標普期貨（ES）
- 原始保證金：需投入12,980美元，約當369,600台幣，以開設交易。
- 維持保證金：交易後，帳戶內的資金須保持在11,200美元以上，以維持持有的頭寸。
- 當沖保證金：若進行當日內買賣結算的交易，則需要6,160美元。
- 微型小型標普期貨（MES）
- 原始保證金：1,298美元，約當36,960台幣，這使得資金相對較少的投資者也能參與到期貨市場。
- 維持保證金：持有期貨頭寸時，賬戶中必須至少有1,120美元。
- 當沖保證金：當日交易需保留616美元。
- 台灣標普期貨（SPF）
- 原始保證金：57,000台幣，適合希望在台灣市場投資美國指數的投資者。
- 維持保證金：持有交易的最低資金為44,000台幣。
SP期貨的交易規則
SP期貨的交易規則與其他期貨合約類似，主要包括以下幾點：
- 交易時間：CME Globex 電子交易系統的交易時間為美國東部時間周一至周五上午 8:30 至下午 4:15。
- 交易單位：SP期貨的交易單位為 1 口，即 500 股標的指數。
- 保證金：交易者在開立期貨倉位時，需向期貨交易商繳納保證金。保證金的金額由期貨交易所規定，通常為期貨合約價值的一定比例。
- 結算：SP期貨每月結算一次，結算價為當月最後一個交易日的收盤價。如果交易者在結算時持有多頭倉位，則將獲得指數上漲的利潤；如果交易者持有空頭倉位，則將遭受指數下跌的損失。
SP期貨交易策略
預期微型小SP的市場動向
- 看漲操作：如果你預期微型小SP將會上漲，你可以選擇買進（做多）微型小SP。如果市場如預期上漲，則可在高價位賣出以獲利。如果市場反而下跌，則需要及時平倉以減少損失，並確保賬戶內的資金不低於維持保證金，以避免追加保證金的要求。
- 看跌操作：如果你預期微型小SP將會下跌，你可以選擇賣出（做空）微型小SP。如果市場如預期下跌，則可在低價位買入以獲利。如果市場反而上漲，則可能造成損失，同樣需要及時平倉以控制風險。
損益計算方法
損益計算公式為： 損益=(平倉價格−開倉價格)÷最小跳動點×每點價值損益=(平倉價格−開倉價格)÷最小跳動點×每點價值
舉例說明
- 小SP期貨盈利案例
- 開倉價格：4500
- 平倉價格：4600
- 價格變動：4600 – 4500 = 100點
- 損益計算： 損益=(4600−4500)÷0.25×12.5=400×12.5=5000美元損益=(4600−4500)÷0.25×12.5=400×12.5=5000美元
- 台幣換算（假設美元兌台幣匯率為30）： 5000×30=150,000台幣5000×30=150,000台幣
- 小SP期貨虧損案例
- 開倉價格：4500
- 平倉價格：4400
- 價格變動：4400 – 4500 = -100點
- 損益計算： 損益=(4400−4500)÷0.25×12.5=−400×12.5=−5000美元損益=(4400−4500)÷0.25×12.5=−400×12.5=−5000美元
- 台幣換算： −5000×30=−150,000台幣−5000×30=−150,000台幣
- 微型小SP期貨盈利案例
- 開倉價格：4500
- 平倉價格：4600
- 價格變動：4600 – 4500 = 100點
- 損益計算： 損益=(4600−4500)÷0.25×1.25=400×1.25=500美元損益=(4600−4500)÷0.25×1.25=400×1.25=500美元
- 台幣換算： 500×30=15,000台幣500×30=15,000台幣
- 微型小SP期貨虧損案例
- 開倉價格：4500
- 平倉價格：4600
- 價格變動：4500 – 4600 = -100點
- 損益計算： 損益=(4500−4600)÷0.25×1.25=−400×1.25=−500美元損益=(4500−4600)÷0.25×1.25=−400×1.25=−500美元
- 台幣換算： −500×30=−15,000台幣−500×30=−15,000台幣
交易微型小SP的注意事項
- 手續費：交易微型小SP時，需要支付手續費，不同的交易所或經紀商可能會有不同的收費標準。交易前，應詳細詢問清楚手續費用，確保不影響投資回報。
- 合約規格和交易時間：瞭解微型小SP的合約規格和可交易的時間範圍是重要的。特別是有些合約可能有漲跌幅限制，這可能影響你的交易策略。
- 選擇活躍的期貨月份：交易時選擇流動性較高的期貨月份可以更容易進出市場，並可能獲得更好的價格。
- 高槓桿的風險：由於微型小SP屬於高槓桿商品，可以讓投資者用較少的資金進行較大規模的交易，這既增加了獲利的機會，也增加了風險。因此，投資者應該仔細管理風險，設定適當的止損點。
- 結算日的注意事項：每個微型小SP合約都有其到期日和結算日，通常設定為該交易月份的第三個禮拜五。接近結算日時，交易者應該注意合約的結算，避免不必要的成本浪費，或是為了維持頭寸而需要轉倉到下一個合約月。
SP期貨的投資價值
SP期貨具有以下投資價值：
- 分散風險：SP 500 指數由 500 家公司組成，涵蓋了多個行業，因此其走勢具有較強的代表性，可以幫助投資者分散風險。
- 對沖風險：投資者可以利用 SP 期貨來對沖股票投資組合的風險。例如，如果投資者認為股市將下跌，可以賣出 SP 期貨，以獲取指數下跌的利潤來彌補股票投資組合的損失。
- 投機獲利：投資者可以利用 SP 期貨來投機獲利。例如，如果投資者認為股市將上漲，可以買入 SP 期貨，以獲取指數上漲的利潤。
那斯達克指數期貨介紹
那斯達克指數期貨是一種以那斯達克100指數（Nasdaq 100 Index）為標的資產的期貨合約。那斯達克100指數由美國那斯達克交易所中市值最大的100家非金融公司股票組成，是反映美國科技股市場表現的重要指標。
那斯達克100指數期貨前20大股票權重
|
公司名稱 |
代碼 |
權重占比 |
|
微軟 |
MSFT |
12.21% |
|
蘋果 |
AAPL |
11.73% |
|
亞馬遜 |
AMZN |
10.64% |
|
Alphabet (谷歌) |
GOOG |
6.64% |
|
特斯拉 |
TSLA |
6.41% |
|
Meta Platforms (Facebook) |
META |
6.14% |
|
Nvidia |
NVDA |
5.89% |
|
伯克希爾·哈撒韋 |
BRK.A |
5.79% |
|
ASML Holding |
ASML |
5.71% |
|
Adobe |
ADBE |
5.67% |
|
UnitedHealth Group |
UNH |
5.53% |
|
Moderna |
MRNA |
5.48% |
|
T-Mobile US |
TMUS |
5.34% |
|
PayPal |
PYPL |
5.29% |
|
Booking Holdings |
BKNG |
5.25% |
|
Intel |
INTC |
5.21% |
|
Costco Wholesale |
COST |
5.17% |
|
PepsiCo |
PEP |
5.09% |
|
Cisco Systems |
CSCO |
5.07% |
那斯達克指數期貨的種類
那斯達克指數期貨主要有以下兩種種類：
- 迷你那斯達克指數期貨（NQ）
- 最小價格變動為0.25 點，每點價值 5 美元
- 交易時間與標準那斯達克指數期貨相同
- 一口合約的保證金為 19,470 美元
- 微型那斯達克指數期貨（MNQ）
- 最小價格變動為0.25 點，每點價值 0.5 美元
- 交易時間與標準那斯達克指數期貨相同
- 一口合約的保證金為 1,947美元
那斯達克指數期貨的交易規則
那斯達克指數期貨的交易規則與其他期貨合約類似，主要包括以下幾點：
- 交易單位：那斯達克指數期貨的交易單位為 1 口，即 100 股標的指數。
- 保證金：交易者在開立期貨倉位時，需向期貨交易商繳納保證金。保證金的金額由期貨交易所規定，通常為期貨合約價值的一定比例。
- 結算：那斯達克指數期貨每月結算一次，結算價為當月最後一個交易日的收盤價。如果交易者在結算時持有多頭倉位，則將獲得指數上漲的利潤；如果交易者持有空頭倉位，則將遭受指數下跌的損失。
小那斯達克期貨和迷你那斯達克期貨的保證金主要分為以下三種：
- 原始保證金：是指交易者在開立期貨倉位時，需向期貨交易商繳納的保證金。原始保證金的金額由期貨交易所規定，通常為期貨合約價值的一定比例。
- 維持保證金：是指交易者持有多頭或空頭倉位時，需維持在期貨交易商帳戶內的最低保證金。維持保證金的金額通常低於原始保證金。
- 當沖保證金：是指交易者在當天買進並於當天賣出（或當天賣出並於當天買進）期貨合約時，需繳納的保證金。當沖保證金的金額通常為原始保證金的一半。
2024年5月6日，小那斯達克期貨和迷你那斯達克期貨的保證金情況如下：
|
商品 |
保證金種類 |
金額 |
約當新台幣 |
|
小那斯達克期貨 |
原始保證金 | 19,470 美元 |
531,000 新台幣 |
|
小那斯達克期貨 |
維持保證金 |
16,300 美元 |
493,100 新台幣 |
|
小那斯達克期貨 |
當沖保證金 |
8,850 美元 |
265,500 新台幣 |
|
迷你那斯達克期貨 |
原始保證金 | 1,947 美元 |
55,440 新台幣 |
|
迷你那斯達克期貨 |
維持保證金 |
1,736 美元 |
52,080 新台幣 |
|
迷你那斯達克期貨 |
當沖保證金 |
924 美元 |
27,720 新台幣 |
注意事項
- 以上保證金數據僅供參考，實際情況可能有所變化。
- 投資者在進行交易之前，應充分了解期貨交易的相關規則和風險。
納斯達克期貨種類比較
納斯達克期貨主要有以下三種種類：
- 小那斯達克期貨（NQ）：以納斯達克100指數為標的資產，合約規模為指數×20美元，最小跳動點為0.25點，最小跳動值為5美元，原始保證金為18,480美元，約當新台幣554,400元。
- 微型納斯達克期貨（MNQ）：以納斯達克100指數為標的資產，合約規模為指數×2美元，最小跳動點為0.25點，最小跳動值為0.5美元，原始保證金為1,848美元，約當新台幣55,440元。
- 台灣那斯達克期貨（UNF）：以納斯達克100指數為標的資產，合約規模為指數×50台幣，最小跳動點為1點，最小跳動值為50台幣，原始保證金為50,000台幣。
比較表格
|
商品 |
代碼 |
交易所 |
交易時間 |
合約規格 |
最小跳動點 |
最小跳動值 |
原始保證金 |
約當新台幣 |
|
小那斯達克期貨 |
NQ |
CME交易所 |
06:00-次日05:00 |
指數×20美元 |
0.25點 |
5美元 |
18,480美元 |
554,400元 |
|
微型納斯達克期貨 |
MNQ |
CME交易所 |
08:45~13:45 15:00~次日5:00 |
指數×2美元 |
0.25點 |
0.5美元 |
1,848美元 |
55,440元 |
|
台灣那斯達克期貨 |
UNF |
台灣期貨交易所 |
08:45~13:45 15:00~17:00 |
指數×50台幣 |
1點 |
50台幣 |
50,000台幣 |
50,000元 |
注意事項
- 以上數據僅供參考，實際情況可能有所變化。
- 投資者在進行交易之前，應充分了解期貨交易的相關規則和風險。
其他注意事項
- 小那斯達克期貨和迷你那斯達克期貨均為國外期貨商品，交易前需確認國內期貨保證金是否有足夠資金，可透過保證金互轉方式調撥資金。
- 台灣那斯達克期貨為台灣期交所商品，交易前需確認國內期貨保證金是否有足夠資金，且須先簽屬盤後交易檢核表後才可以交易該商品。
投資納斯達克指數期貨（特別是小那斯達克期貨）時，你可以利用看漲或看跌的市場預期來進行買入或賣出操作，以期望從價格變動中獲利。以下是這一交易策略的具體操作方式：
預期小那斯達克期貨會上漲時的操作策略：
- 買進小那斯達克期貨（NQ）：如果你預期小那斯達克指數將會上漲，可以進行買進操作。當指數實際上漲時，期貨價格隨之上漲，你的帳戶金額將增加。
- 平倉操作：當你認為市場達到預期目標或你想要鎖定利潤時，可以進行賣出操作來平倉，即結束你的買入持倉。
預期小那斯達克期貨會下跌時的操作策略：
- 賣出小那斯達克期貨（NQ）：如果你預期小那斯達克指數將會下跌，可以進行賣出操作。這種操作也稱為做空。當指數實際下跌時，期貨價格隨之下跌，你的帳戶金額將增加。
- 平倉操作：當你認為市場達到預期目標或你想要鎖定利潤時，可以進行買入操作來平倉，即結束你的賣出持倉。
瞬間交易（高頻交易）：
在期貨市場中，技術允許你可以在極短的時間內進行買賣操作，這種策略通常用於高頻交易，但這種操作需要極高的市場監控和時刻準備進行快速交易的能力。
注意事項：
- 保證金和維持保證金：交易期貨時需要支付保證金，並且必須維持足夠的保證金水平。如果市場反向運動，你的帳戶金額減少到低於維持保證金的水平，你需要追加保證金以維持持倉。
- 風險管理：期貨交易風險較高，建議使用止損和止盈等風險管理工具來保護投資。
- 市場監控：由於期貨價格快速變動，持續監控市場動態對於成功交易至關重要。
這種交易策略適合於對市場動態有深刻理解和可以快速做出決策的經驗豐富的交易者。
小那斯達克期貨手續費收取方式
小那斯達克期貨的手續費主要由以下兩部分組成：
- 期貨交易所手續費：由期貨交易所收取，費率根據期貨交易所的規定而有所不同。
- 期貨交易商手續費：由期貨交易商收取，費率由期貨交易商自行規定。
2024年5月6日，小那斯達克期貨的手續費情況如下：
|
項目 |
費用 |
|
期貨交易所手續費 |
每口 3.80 美元 |
|
期貨交易商手續費 |
每口 0.30 美元 |
|
合計 |
每口 4.10 美元 |
舉例說明
假設某投資者買進了一口小那斯達克期貨，則其需支付的手續費如下：
- 期貨交易所手續費：80 美元
- 期貨交易商手續費：30 美元
- 合計：10 美元
注意事項
- 以上手續費數據僅供參考，實際情況可能有所變化。
- 投資者在進行交易之前，應向期貨交易商瞭解具體的手續費收取情況。
交易小那斯達克期貨注意事項
交易小那斯達克期貨之前，應注意以下事項：
- 瞭解合約規格、交易時間、漲跌幅限制
- 小那斯達克期貨的合約規模為指數×20美元，最小跳動點為25點，最小跳動值為5美元，原始保證金為19,470美元，約當新台幣554,400元。
- 微型小那斯達克期貨的合約規模為指數×2美元，最小跳動點為25點，最小跳動值為0.5美元，原始保證金為1,947美元，約當新台幣55,440元。
- 台灣那斯達克期貨的合約規模為指數×50台幣，最小跳動點為1點，最小跳動值為50台幣，原始保證金為50,000台幣。
- 小那斯達克期貨的交易時間為美國時間週一至週五，凌晨6點至次日凌晨5點；台灣時間週二至週六，上午8點45分至下午1時45分，下午3點至次日上午5點。
- 小那斯達克期貨的漲跌幅限制如下：
- 每個交易日漲跌幅不超過指數的4%
- 任何五個連續交易日內，總漲跌幅不超過指數的12%
- 選擇熱絡的期貨月份
建議買賣小那斯達克期貨時，選擇熱絡的期貨月份，也就是當前月份或下一個月份。熱絡的期貨月份成交量較大，流動性較好，交易成本較低。
- 注意風險控管
小那斯達克期貨是高槓桿的商品，可以用比較少的保證金交易。高槓桿的商品是兩面刃，有大賺也有大賠，務必要注意一下風險。
- 瞭解結算日
小那斯達克期貨有到期日，微型小那斯達克期貨的結算日訂為該交易月份的第三個禮拜五。交易前建議注意一下合約的結算日，如果時間太短，還要浪費成本建立下個月的合約。
(微型)小那斯達克期貨損益計算
(微型)小那斯達克期貨的損益計算公式如下：
損益 = (平倉價格 – 買入/賣出價格) / 最小跳動點 * 合約規模 – 手續費
其中：
- 平倉價格：是指投資者平倉時成交的價格。
- 買入/賣出價格：是指投資者買入或賣出期貨合約時的價格。
- 最小跳動點：是指期貨合約價格變動的最小單位。
- 合約規模：是指期貨合約的價值。
- 手續費：是指期貨交易所和期貨交易商收取的交易費用。
舉例說明
例一：
假設某投資者在15000美元買進一口小那斯達克期貨，然後在15100美元平倉賣出一口，不計算手續費的情況下，該投資者的損益如下：
損益 = (15100 – 15000) / 0.25 * 20 = 2000美元
約當新台幣60000元
例二：
假設某投資者在15000美元買進一口小那斯達克期貨，然後在14900美元平倉賣出一口，不計算手續費的情況下，該投資者的損益如下：
損益 = (14900 – 15000) / 0.25 * 20 = -2000美元
約當新台幣60000元
例三：
假設某投資者在15000美元買進一口微型小那斯達克期貨，然後在15100美元平倉賣出一口，不計算手續費的情況下，該投資者的損益如下：
損益 = (15100 – 15000) / 0.25 * 2 = 200美元
約當新台幣6000元
例四：
假設某投資者在15000台幣賣出（放空）一口台灣那斯達克期貨，然後在15100台幣平倉買進（回補），不計算手續費和期貨交易稅的情況下，該投資者的損益如下：
損益 = (15000 – 15100) * 50 = -5000台幣
注意事項
- 以上計算僅供參考，實際損益可能有所不同。
- 投資者在進行交易之前，應充分了解期貨交易的相關規則和風險。
那斯達克指數期貨的投資價值
那斯達克指數期貨具有以下投資價值：
- 分散風險：那斯達克100指數由 100 家公司組成，涵蓋了科技、生物醫藥、零售等多個行業，因此其走勢具有較強的代表性，可以幫助投資者分散風險。
- 對沖風險：投資者可以利用那斯達克指數期貨來對沖科技股投資組合的風險。例如，如果投資者認為科技股將下跌，可以賣出那斯達克指數期貨，以獲取指數下跌的利潤來彌補科技股投資組合的損失。
- 投機獲利：投資者可以利用那斯達克指數期貨來投機獲利。例如，如果投資者認為科技股將上漲，可以買入那斯達克指數期貨，以獲取指數上漲的利潤。
注意事項
- 期貨交易具有較高的風險，投資者應謹慎交易。
- 在進行交易之前，應充分了解期貨交易的相關規則和風險。
其他注意事項
- 在台灣，通常將那斯達克100指數期貨簡稱為“那斯達克期貨”，但實際上那斯達克交易所還有一種以那斯達克綜合指數為標的資產的期貨合約，兩者應予區分。
那斯達克指數期貨的交易時間為美國東部時間，因此台灣投資者在交易時需注意時差。
結語
通過本文的介紹，我們希望您對美股期貨交易有了初步的認識和理解，包括不同類型的期貨合約如標準普爾500期貨（ES）、納斯達克100期貨（NQ）、道瓊期貨（YM），以及各自的特點和適用場景。期貨市場提供了豐富的機會，無論是對於希望對沖風險的機構投資者，還是尋求透過市場波動來實現盈利的個人投資者。
若您希望開始期貨交易，建議首先使用71HK推薦的期貨經紀商開設交易賬戶。此外，許多在線交易平台提供模擬交易賬戶，讓您在不承擔實際金融風險的情況下練習交易，這是理解市場動態和增強交易技巧的絕佳方法。
不斷學習和實踐是提高交易技能的關鍵。推薦您關注《金融時報》、《華爾街日報》等財經新聞來源，以及透過CME Group、Investopedia等平台進行深入學習。這些資源能為您提供寶貴的市場分析和專業見解，幫助您在期貨市場上做出更明智的決策。
我們鼓勵每位讀者以開放的心態探索這一激動人心的投資領域。期貨市場的多樣性和其槓桿的雙刃劍特性要求交易者必須具備堅實的市場知識和風險管理能力。因此，無論您是期貨交易的新手還是有經驗的交易者，持續的學習和實踐都是達到成功的必經之路。
本教程指南由71HK.COM編寫，如果你覺得對你有所幫助，希望收藏或轉發，這是對我們最大的鼓勵與支持！我們下一期再見啦！
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